作者 | 咩哥大家好，我是咩哥！每天跟大家吹吹水，有趣的灵魂，从此相遇！站在2024年，回望蔚来的十年征途，不得不感叹：这家被誉为“中国特斯拉”的造车新势力，走出了一条令人惊叹又略显曲折的道路。从第一辆ES8到50万辆量产下线，从“至暗时刻”到“节奏飞起”，蔚来用六年时间完成了从0到1的蜕变。可在这个新能源车市场竞争最惨烈的2024年，蔚来真的稳了吗？01换电模式：独特护城河还是沉重包袱？蔚来如今已建成2700多座换电站，占全国换电站总数的81%。这一巨大投入，既是蔚来的独特优势，也成为其难以摆脱的财务负担。李斌曾说：“一座换电站平均每天有60单就能盈亏平衡，现在已有20%换电站达标。” 可现实是，大多数换电站日均使用仅26-36单，距离盈利还有不小差距。而随着乐道品牌的推出，这种两面性更加明显。乐道L60的购买者中，60%是因为换电选择这款车。可为了支持新车型，蔚来不得不继续投入巨资建设新一代换电站。这是一个看似美好却充满风险的循环：为了销量必须扩建换电网络，可这又会带来更大的成本压力。02多品牌战略：突围还是内耗？2024年，蔚来将推出包括主品牌、乐道和萤火虫在内的13款车型，覆盖15-80万元价格带。这个雄心勃勃的计划背后，是对规模效应的渴望。乐道L60以20.69万元的价格入市，BaaS方案更是将门槛降至14.99万元，直指合资品牌的地盘。可问题在于，蔚来的成本控制似乎并不理想。财报显示，2024年第三季度蔚来净亏损50.59亿元，是小鹏同期亏损的2.8倍。更令人担忧的是，单车销售费用高达7.28万元，远超小鹏的4.66万元和理想的2.68万元。豪华的NIO House、高端的服务体验，都在不断消耗着公司的现金储备。03十年蜕变：从“水鱼”到“大鱼”？李斌常说：“不为未来做投资的公司，当下会好一些，但一定会失去未来。” 可现实是，2018年至今，蔚来累计亏损已超千亿。这个数字即便放在造车新势力中也属于“绝绝子”级别。有趣的是，蔚来似乎正在努力改变。乐道L60的产能爬坡计划显示，它将在2025年3月达到月产2万台。与广汽等六家车企的换电联盟也在逐步扩大。这些举措都在传递一个信号：蔚来在寻求一条更务实的发展道路。写在最后：十年造车路，蔚来走出了自己的特色，却也背负了巨大的包袱。在这个“内卷”的新能源车市场，蔚来能否在保持品牌调性的同时实现盈利？作为车友，你觉得蔚来该如何在规模与品质之间找到平衡？未来十年，你看好蔚来吗？

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